万裕科技(894.HK)｜一天爆升60% 记我人生中第一只涨幅榜首股
文 | 青头
股市上令人啧啧称奇的事非常多，不过总与我沾不上边总感觉事不关己，但这次就不同了。
今天，万裕科技(894.HK)的股价走势让人咂舌，竟在一天内爆涨了60%，换手率高达到14%，究竟这家原本市值只有4亿多的公司是什么来头？
小弟其实早于2个月前，已写下一篇有关万裕科技的文章，但基于该股票成交量太少，不适合散户参与，所以一直没有公布，只作为私下研究使用。
可是今天成交量暴增30多倍达6,500万股，明显有大资金进入，所以特发此文供大家参考。
3个月前，其发出了一份出售资产公告后，股价便于一日内上涨了18%，由此便引起我的注意。那天的升幅，已完全被今天的洪水暴涨所淹没。
我也很庆幸那时候我有小注万裕科技，有幸参与今天的盛宴，录得我投资生涯上的第一只升幅榜首的股票。虽然投资本金不大，但成就开启的意义大于一切。
万裕科技其实带有一点比特币概念，本平台最近发表的文章中《 柏能集团（1263.HK）｜盘中暴跌26%，港股纯比特币受益标的出了什么事？ 》也有提及。
在文章发布后，截止目前，柏能集团的股价已上涨50%，而万裕科技今天能够被炒上天，会否同样与比特币概念有关？或是基于其他原因？不如先看一下我当初写的文章。
以下内容基于当初的原意“探讨公司是否会卖盘”以写，现在重新作了一些修改，也可让大家了解一下万裕科技。
一、万裕科技 — 不堪的过去
万裕科技于1979年由已故创办人陈浩成成立，并于1997年在香港联交所上巿。
创办人于2008年去世后，便由其妻儿纪楚莲和陈宇澄接管至今，他们一共持有公司44.09%股权。
公司提供多种由小型至大型的铝电解电容器予世界各地的客户，当中主要包括：全球领先之信息科技、电讯、电子电机品牌。公司拥有知名的SAMXON「三信」及X-CON品牌，以高质素为全球所认知。
铝电解电容器作为电子产品之主要组件，能广泛应用于从事消费电子及工业市场之不同电子产品市场，以及家用电器、灯具及节能装置。
公司的厂房共有六家：
其中三家，是铝电解电容器生产设施，分别位于东莞、无锡及江西。
另外三家，是铝箔厂房，位于清远、乌鲁木齐及雅安，专门制造生产铝电解电容器的原材料铝箔。
回望过去两年的股价走势图，公司自前主要股东DJE Investment S.A.（于2014年时持股7.99%）开始减持后股价便一直下泻。
DJE最后于2015年12月披露持股占比降至4.91%，其后便没有再作出任何披露。
合情合理的推测，DJE已将所有股份清仓处理完毕。不过，前主要股东的持股份量相信难以由市场散户来消化，既然不是大股东接手，又不见得有任何人在此之后披露持股超过5%，究竟谁来接手，谁会接手呢？
公司股价除了中间短暂的波动及最近受电容器供应紧张等利好消息炒作外，有接近两年一直徘徊在0.7~0.9元之间，即市值长期低徘徊4亿元。
公司过往股价持续于低位横行，其实与公司的营业状况有直接的关系。
从财务数据可看出，公司自创办人于2008年离世当年急速下滑，其后虽曾短暂好转，但业绩再于2012年转差，不管收入还是毛利都逐年下滑。说明公司经营前景堪忧，尤其是这两年都是亏损经营。
根据艾华集团（603989.SH）2015年年报（公司是一家同样以铝电解电容器为核心业务的A股上市公司），万裕科技的全球铝电解电容制造商排名由2013年第6位跌至2015年第9位。公司业绩逐年倒退，同时亦反映在排名上。
根据2017年中期业绩，公司每股资产净值为2.91元（2016年底为2.76元)，相比昨天的收市价折让达67%（今天已经变为折让48%）。
公司前景不明朗、市值长期低于壳价，加上大折让，所以小股东之前一直抱有公司卖壳的幻想（相信今天有那些想法的小股东已经走光光了吧？）。
二、出售铝箔资产，大股东要卖盘了？
万裕科技于6月19日发布公告称：“万裕科技与一名于深圳联交所上巿的独立第三方订立一份不具法律约束力的谅解备忘录，即公司或将出售其全资公司所持有部分位于中国生产铝箔的资产，以换取独立第三方发出之股份。”
万裕科技当天暴涨17.7%，这被部分人士解读为公司将要买盘的前奏，小股东终于看到一点希望了！
公司发出的公告，中英文版本其实存在着手误。
英文原版上是深圳证券交易所（Shenzhen Stock Exchange），估计是翻译错了中文版写成深圳联交所（Shenzhen United Property And Share Rights Exchange）。
其实深圳联交所与深圳证券交易所是两个不同的交易所，前者是非上市公司的股权交易所，后者是上市公司的股权交易所。
无独有偶，在深圳证券交易所上市的华锋股份（002806.SZ）于同一天发了一份停牌公告。
公告内容关于华锋股份正筹划购买资产共有两个项目，一个8~9亿元新能源汽车项目，一个1亿元电极箔项目，不限于现金或发行股票购买资产。
华锋股份从事电极箔的研发、生产及销售，主要产品为铝电解电容器用低压化成箔。
同一天内，
一所港股公司出售铝箔资产予一所A股公司；
一所A股公司购买一个电极箔项目。
上下文结合起来看，万裕科技会不会就是卖1亿元左右的铝箔资产予华锋股份？
其后，华锋股份于7月13日发布更多详情，披露电极箔项目为富德（清远）电子铝箔有限公司。我查阅网上资料，富德（清远）属于万裕科技位于清远的铝箔厂房内（即日丰（清远）电子有限公司）。
虽然，万裕科技没有公布详情，但根据资料，华锋股份就是这次万裕科技铝箔资产的买家。
（数据来源: 企查查）
其实，公司早在5月时，已经出售旗下的一处价值7,000万港元的物业，今年6月再次出售资产予同业，不难令市场觉得，公司正在进行卖盘前的“减肥”。
不过，以我的智商判断，大股东还没到要放弃公司的地步，反而像是在自救。
三、万裕科技 — 新看点
根据公告，这次万裕科技是出售资产以换取第三方的股份，所以公司会在交易完成后得到华锋股份的股权。请注意，这是一所A股上市公司的股份。
华锋股份于2016年7月26日上市，当时发行价为6.20元，市盈率达22.96倍。2016年8月26日曾高见79.95元，较发行价上涨12倍。
华锋股份自今年6月19日发布公告，停牌至今，股价停滞在25.71元。假设短期内，华锋股份盈利没变动，其市盈率即高达91倍。
如果我是大股东，不会想用资产换取振幅那么大的A股吧？何况用现金交易的方式岂不是更直接了当？
我认为只有两个可能性，一是万裕科技大股东不懂股票价值，二是除了昂贵的股票之外，万裕科技还额外得到其它东西。
这次华锋股份停牌除了收购万裕科技的铝箔资产之外，其主菜应该是收购新能源汽车资产。而万裕科技于多年前布局的超级电容（亦称双电层电容或EDLC）恰好能应用在新能源汽车上。
自2004年起，万裕集团与清华大学研究院已签订第一份合作协议书，并于深圳清华大学研究院内设立“万裕工业电化学研发中心”，面积约300平方米。
该中心积极研究应用再生能源及环保设备的全新储能装置，主要适用于新一代电动交通工具。
万裕集团正在实行转型战略，不断加强在新能源领域应用的新产品研发能力。其与清华大学、香港理工大学等多家知名大学合作，快速切入正在迅速增长的可再生能源市场。
万裕集团的超级电容产品已经通过了美国UL 810a安全认证和欧盟EN-61000 EMC认证，作为国内综合实力最强、产能最大的超级电容生产商，为了保证超级电容的产品安全性，集团内部利用现有的铝箔生产工厂，从极片、单体、模组、电路、电容管理系统（CMS），甚至应用电路和整体应用解决方案都在公司内部完成。
目前年产量达到200万只3000F单体，成为国内第二大电动客车生产商金龙客车最大的供应商。
超级电容不论在容量、充电速度和放电速度都远超于普通的电容，能大幅缩减新能源汽车的充电时间。
华锋股份和万裕科技的有关超级电容器的最重要的技术支持方，都来自于深圳清华大学研究院，彼此知根知底，所以一拍即合！
因此，最合理的猜测就是万裕科技卖资产，换取华锋股份未来新能源汽车超级电容器的订单，或是进一步打开合作的空间，放眼超级电容业务，创造三方合作的新局面！
四、结语
“万裕科技市值才4.5亿，加上多了一个超级电容的概念，至于股价想怎样玩，我想两者再向下炒的机会不大吧……”
以上的一段话是我当初基于分析所得出结语的其中一部分。
不过，我从来没有想象到，它会有这样的升幅。才一天时间，公司现在的市值已经达到7.2亿。
是因为我的分析错了，公司是真的要卖盘并有春江鸭偷步的嫌疑？还是单纯因为超级电容和比特币概念？相信只有市场才知道。
转载请申请授权，否则一律举报并承担相应法律责任